在中国股市上,上市几乎是单向的,只有人挤破头拼命想上市圈钱,从来没有已经上市的公司想退出流通。
但是在一个成熟的资本市场上,有上就该有下,有进就该有退。一家公司如果经营前景很好,也不缺钱了,没有融资压力,为什么还要让散户来分润自己的经营利润呢?
所以,在成熟资本市场的国家,是有一套很完善的机制,确保那些买了股票后丢在那儿几年都不看一眼的死硬散户——如果遇到了私有化退市,哪怕你不想卖,只要收买方给出了溢价30%于上述三个均价的价格,那么就可以强买强卖。
要躲避强买强卖也行,那就要让这个散户自己也去以同等价位吸筹,一群散户的股集中起来,确保超过公司总股本1%,然后就可以退市之后做大股东,非流通的那种。
这是为了保障公司退市后的决策权集中,谁也不希望一个已经退市的公司,将来开董事会还得召集几百个人投票决策。
这种制度,防止了少数“刁民”明明没实力,在退市的时候当“钉子户”赖着不走。
“所以,我们至少需要按照130亿美元的市值,按照预留30%溢价作为心理价位,来筹钱了。那就是170亿美元,刨掉已经吸到手的14%,还要150亿美元左右。”
小学数学就能算清的账。
是一笔大钱。
当然,实际上可能用不到那么多,因为不是所有原股东都会在这波私有化中抛售的。
另外还有一部分核心管理层、创始人团队,不会甘心从此退场走人,会选择到时候拿初音网络科技的股票置换,那样也可以为初音省下一些现金。
这种股权置换式收购,在圈内是很常见的。
扎克伯格准备拿下的WHATAPP,他拟定的手段,就是股权置换为主、现金交易为辅。这样可以让他省去很多和华尔街打交道的麻烦。
而另一个时空的FACEBOOK,在搞定WHATAPP的时候,其实也用了股权置换——看上去FACEBOOK非常财大气粗地花了足足190亿美元收购了WHATAPP,实际上现金只有40亿美元,而剩下的150亿美元都是等值的FACEBOOK股票。
不过,那一招扎克伯格可以用得很溜,顾莫杰却比较麻烦。
因为另一个时空2014年的FACEBOOK已经是一家上市公司了,其股权置换估值可以得到第三方公认。
哪怕是本时空,扎克伯格为了收购提前出现的WHATAPP,也在相应地提前FACEBOOK上市进程。原本预计2012年上市的公司,如今提前了一年,宁可损失一些估值,也要赶在年中上市。
而初音网络科技至今还是一家非上市公司。
拿初音网络科技的股权去置换别人的股权,缺乏监管部门所认可的公信力。
何况,NHN反而是一家上市公司。
扎克伯格是拿上市公司股份置换非上市公司股份。
顾莫杰是拿非上市公司股份置换上市公司股份。
两者之间的难度,相差不可以道里计。
细究下来,顾莫杰必须准备的真金白银,要比扎克伯格多得多。
至少也得融特么100亿美金备着打底,剩下的才好考虑股权置换。
“目前的主流融资渠道,对我们有什么想法么?收购对象那边,情报工作目前做到哪一步了?有没有哪些大股东的意向比较明确、肯定愿意抛或者肯定不愿意抛?”
面对顾莫杰的问题,费莉萝干净利落地回答:
“主流融资渠道……目前在运作的,无非是发行可转债,还有就是动用如今用户储金越来越多的初音钱包存款,挪用于公司投资。别的渠道目前都没什么进展。至于目标公司内部,也就是游戏事业部的人明显不会抛售,如果我们真发起私有化,估计他们会趁机单干。”
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